北京商報訊(記者 劉宇陽 實習記者 姬穆沙)2012年8月10日，首只發起式基金——天弘債券型發起式證券投資基金成立，時至今日，發起式基金已走過整整十年。

　　十年的發展，令發起式基金從最初的形單影只變成了如今的百花齊放。同花順iFinD數據顯示，截至8月10日，公募全市場累計有2074只發起式基金正在運作。截至上半年末，發起式基金總規模達2.34萬億元。而根據同期中基協公布的公募基金市場數據顯示，截至2022年6月末，公募基金總規模約為26.79萬億元。換句話說，發起式基金規模已約占公募市場總規模的8.73%。

　　回顧此前，2012年8月10日，天弘債券型發起式作為國內基金市場上首只發起式基金，首日募集規模超3億元，成立規模合計33.47億元，開啟了基金公司與投資者利益捆綁的新時代。距今，剛好走過十年。

　　在規模不斷增長的同時，發起式基金自成立以來的業績表現也同樣突出。同花順iFinD數據顯示，截至8月9日，共有1482只基金取得正收益，在數據可統計的2044只發起式基金中，占比72.5%。

　　就發起式基金規模以及收益能夠持續提升的原因，前海開源基金首席經濟學家楊德龍分析道，“發起式基金規模能實現大量的增長，首先是因為成立門檻更低，其次是有公司、基金經理認購。在這樣的條件下，基金公司與客戶持有的產品利益保持一致性，因此，也推動了發起式基金的發展”。

　　此外，天弘基金還提到，“首只發起式基金成立十年以來，規模發展迅速。這背后，一方面是公募基金行業整體規模快速增長，發起式基金也隨之增長。另一方面，發起式基金作為基金公司自購的一種形式，體現了基金管理人與持有人利益捆綁、風險共擔，尤其是在市場低迷時，發起式基金更能得到持有人的認可，因此發起式基金整體發展勢頭較好。另外，發起式基金由于成立條件較普通公募基金產品而言相對寬松，出于前瞻布局看好的投資方向等考慮，基金公司也有動力通過成立發起式基金實現這一目標”。

　　就發起式基金與普通基金的詳細區別，財經評論員郭施亮在接受北京商報記者采訪時介紹，主要是募集人數與規模限制的不同。例如，發起式基金需要基金公司的股東、高管或基金經理參與認購，且限制持有期限。另外，發起式基金也有退出機制要求，即基金成立滿三年后，基金資產凈值若低于2億元，則自動終止基金合同。

　　楊德龍也對此補充三點解釋，“一是發起式基金需要有公司的固有資金或者基金經理認購1000萬元或以上，也要鎖定三年。二是從成立門檻來看，發起式基金門檻低一些，只要首次募集1000萬元以上就能成立，而其他基金需要滿足2億元以上且持有人戶數超過200戶的條件才能成立。第三就是退出機制，發起式基金的退出機制更嚴格，如果三年之后規模小于2億元，就要自動終止合同，其他基金一般則是連續50或60個工作日出現基金資產凈值低于5000萬元或持有人數量不足200人的情況，才有可能觸發基金合同終止”。

　　當然，較為嚴格的退出機制也給發起式基金帶來了一定的風險。郭施亮表示，投資者需要持續關注發起式基金的資產規模變化以及成立三年后高管及基金經理持有份額解禁可能對產品的影響。

　　展望后市，楊德龍樂觀地表示，未來發起式基金的發展趨勢或也將持續向好，且可能會有比較大的發展空間。